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【轉載】水泥行業(yè)復產率上升 需求集中釋放后如何布局
發(fā)布時間：2020-03-03 02:42:44
中國水泥協(xié)會表示，從全年看，2020年水泥需求是延后釋放，對全年整體需求影響不大。各地推動重大項目開工建設，2020年水泥行業(yè)盈利能力仍將保持較高水平。
近期，中央及地方出臺政策積極推動企業(yè)復工復產，推動重大項目開工建設。據(jù)新華網不完全統(tǒng)計，2月份以來，北京市、福建省、河南省、云南省、江蘇省等地已發(fā)布2020年重大項目投資計劃清單，投資額合計超過10萬億元，基建投資與民生改善是項目側重領域。
根據(jù)中國水泥協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至2020年2月25日，水泥行業(yè)復產率31.45%，人員到崗率為60%。
據(jù)了解，這項統(tǒng)計數(shù)據(jù)是中國水泥協(xié)會根據(jù)中國建材、海螺水泥等水泥行業(yè)十家大集團的復工復產調研情況得出的，協(xié)會認為，這十家集團水泥熟料產能比重超過全國總量的50%，能夠代表當前水泥行業(yè)的總體復工復產形勢。
中國水泥協(xié)會表示，從全年看，2020年水泥需求是延后釋放，對全年整體需求影響不大。2020年，政府在抗疫的同時強化經濟穩(wěn)定措施，在強化基礎設施補短板的推動下，基建投資增速有望出現(xiàn)回升，中央明確不將房地產作為短期刺激經濟的手段，房地產調控以“穩(wěn)”為主，房地產投資增速或將出現(xiàn)回落，但仍將保持較強的韌性。基建和房地產仍將對水泥需求起到較強的支撐和拉動作用。預計全年將需求依舊維持在23億噸左右的水平。預計2020年，水泥行業(yè)盈利能力仍將保持較高水平。
太平洋證券指出，目前疫情得到階段性控制，邊際影響逐步改善，各地積極推動下游復工，需求迎集中釋放階段，而水泥作為早周期品種或率先迎來修復，同時Q1為行業(yè)需求淡季，疫情影響有限，壓制的需求完全可以在Q2-Q4追趕回來，全年需求無憂。
該機構指出，目前水泥龍頭估值在6-7倍，盈利穩(wěn)定、資產質量優(yōu)質的水泥龍頭向上彈性十足，開工端首選品種。推薦早周期品種水泥，首選核心資產海螺水泥、彈性品種塔牌集團（業(yè)績高彈性）、上峰水泥、萬年青、華新水泥（短期或受疫情影響）。
信達證券認為，2020年是全面實現(xiàn)小康的收官之年，疫后市場需求料將全面啟動，將迎來大規(guī)模的趕工潮，水泥行業(yè)或出現(xiàn)供不應求的局面，價格也有望水漲船高，全年均價仍會保持較高水平。
