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【轉(zhuǎn)載】部分地區(qū)價(jià)格跌至成本線，水泥市場(chǎng)探底后暗潮洶涌
發(fā)布時(shí)間：2022-06-27 03:34:23
進(jìn)入傳統(tǒng)淡季的水泥行業(yè)，迎來(lái)了一場(chǎng)價(jià)格戰(zhàn)，部分地區(qū)水泥價(jià)格“一泄千里”。
機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，上周全國(guó)水泥市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)大幅回落，全國(guó)水泥市場(chǎng)價(jià)格448元/噸，環(huán)比下滑12.1元/噸。華北、華東、中南和西南等地，是價(jià)格下跌相對(duì)集中的區(qū)域，部分地區(qū)水泥價(jià)格短期下調(diào)接近100元/噸。
與此同時(shí)，受高溫、雨水天氣等因素影響，需求端持續(xù)走弱，短期庫(kù)存居高不下。數(shù)據(jù)顯示，上周全國(guó)水泥庫(kù)容比為 74.81%，同比上升 12.06個(gè)百分點(diǎn)。
“有些地區(qū)的水泥出廠價(jià)格回落到300元/噸，已經(jīng)在成本線左右徘徊了?！焙钡貐^(qū)一家水泥企業(yè)的銷(xiāo)售負(fù)責(zé)人告訴記者，現(xiàn)在本來(lái)就是水泥行業(yè)的傳統(tǒng)淡季，加上市場(chǎng)需求一直處于弱勢(shì)運(yùn)行，區(qū)域之間的競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇。部分企業(yè)庫(kù)存達(dá)到七八成左右，不得不下調(diào)出廠價(jià)以增加出貨量。
中國(guó)水泥協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)陳柏林接受記者采訪時(shí)表示，水泥價(jià)格整體走勢(shì)仍然偏弱，預(yù)計(jì)8月下旬或?qū)⒂瓉?lái)反彈。
區(qū)域暗戰(zhàn)
以占據(jù)全國(guó)重要市場(chǎng)份額的中南地區(qū)為例，國(guó)泰君安證券指出，受持續(xù)強(qiáng)降雨天氣影響，市場(chǎng)需求表現(xiàn)較弱，廣東珠三角及粵北地區(qū)水泥價(jià)格繼續(xù)下調(diào)30 元/噸，加之仍有大量外來(lái)低價(jià)水泥進(jìn)入，本地企業(yè)日出貨僅5-6 成水平。“企業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)激烈，預(yù)計(jì)后期價(jià)格會(huì)繼續(xù)下行”。
有資深行業(yè)人士向記者介紹，此輪調(diào)價(jià)中，一些龍頭企業(yè)利用技術(shù)更新或者新建線帶來(lái)的成本優(yōu)勢(shì)，不斷調(diào)低水泥價(jià)格，部分地區(qū)已經(jīng)跌破成本價(jià)。以湖南為例，有些企業(yè)對(duì)P.O42.5散裝水泥掛牌價(jià)為330元/噸，實(shí)際上經(jīng)過(guò)返利后價(jià)格不到300元/噸?！皟r(jià)格戰(zhàn)之下，大企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)，可能只是短期的利潤(rùn)下滑，中小企業(yè)跟進(jìn)后面對(duì)的是生死存亡”。
近日，海螺水泥確實(shí)在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，受需求下行影響，水泥市場(chǎng)整體價(jià)格下行，公司亦順應(yīng)市場(chǎng)趨勢(shì)對(duì)價(jià)格進(jìn)行了調(diào)整，以保持合理的市場(chǎng)份額，實(shí)現(xiàn)企業(yè)效益最大化。
天風(fēng)證券認(rèn)為，從今年一季度來(lái)看，水泥價(jià)格仍然高于去年同期。此次價(jià)格戰(zhàn)的主要原因是需求下滑幅度超過(guò)預(yù)期，從而引發(fā)市場(chǎng)應(yīng)對(duì)不足?！按局笮碌母?jìng)合關(guān)系或?qū)⑿纬?，三季度旺季價(jià)格仍可能會(huì)快速提漲”。
調(diào)整策略
在水泥價(jià)格下挫探底的同時(shí)，水泥產(chǎn)量也持續(xù)下滑。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年1—5 月，全國(guó)累計(jì)水泥產(chǎn)量 7.83 億噸，同比下滑15.3%；5 月單月水泥產(chǎn)量 2.03 億噸，同比下滑17.0%。
值得注意的是，水泥產(chǎn)量與基建投資出現(xiàn)了背離。今年前5個(gè)月，全國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng)6.7%，增速比前4個(gè)月加快0.2個(gè)百分點(diǎn)，比全部投資增速高0.5個(gè)百分點(diǎn)。其中，水利管理業(yè)投資增長(zhǎng)11.80%，公共設(shè)施管理業(yè)投資增長(zhǎng)7.9%，道路運(yùn)輸業(yè)投資同比下降0.3%，鐵路運(yùn)輸業(yè)投資同比下降3.0%。
對(duì)于這種背離，民生證券在研報(bào)中指出，水泥下游產(chǎn)業(yè)鏈中地產(chǎn)占比較大，水利、公共設(shè)施等增速較快，但是對(duì)水泥拉動(dòng)有限。此外，基建投資數(shù)據(jù)更側(cè)重資金到位情況，從基建到基建鏈有時(shí)會(huì)出現(xiàn)滯后。
“長(zhǎng)期來(lái)看，預(yù)計(jì)水泥供需會(huì)形成一個(gè)新的平衡?！彼萍瘓F(tuán)回應(yīng)投資者，預(yù)計(jì)下半年疫情防控、基建投資和房地產(chǎn)投資情況都將好轉(zhuǎn)，今年水泥出貨量預(yù)計(jì)將呈前低后高走勢(shì)。
從行業(yè)龍頭表現(xiàn)來(lái)看，淡季或是調(diào)整策略的最好時(shí)機(jī)。作為排放量最大的行業(yè)之一，能否成功綠色轉(zhuǎn)型成為懸在水泥企業(yè)頭頂上的達(dá)摩克里斯之劍。一個(gè)普遍的共識(shí)是，在雙碳背景下，產(chǎn)能利用率高或者排放量低的企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)上會(huì)有更大優(yōu)勢(shì)。
塔牌集團(tuán)稱(chēng)，為應(yīng)對(duì)雙碳政策帶來(lái)的水泥行業(yè)變革，環(huán)保產(chǎn)業(yè)未來(lái)將成為公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要抓手。去年，塔牌集團(tuán)收購(gòu)了惠塔環(huán)保60%的股權(quán)，惠塔環(huán)保主營(yíng)工業(yè)廢棄物的收集與處理，年處理規(guī)模為25萬(wàn)噸。同樣，作為同行業(yè)龍頭的海螺水泥也在進(jìn)一步聚焦工業(yè)廢棄物的收集與處理，以及發(fā)展光伏電站等新能源業(yè)務(wù)。
龍頭企業(yè)通過(guò)技改也取得了相應(yīng)的成效。6月初，天山股份發(fā)布2021年度ESG相關(guān)報(bào)告。報(bào)告稱(chēng)，企業(yè)通過(guò)實(shí)施技改、持續(xù)較低污染物排放和能耗指標(biāo)，全年共節(jié)電142100兆瓦時(shí)，節(jié)約標(biāo)煤5.07萬(wàn)噸；二氧化硫排放總量為6516.6噸，較同期下降20.9%；工業(yè)顆粒物排放總量為10151.1噸，較同期下降42.4%。
天風(fēng)證券在研報(bào)中表示，中長(zhǎng)期來(lái)看，水泥行業(yè)整體或呈“量減價(jià)增”趨勢(shì)發(fā)展，水泥已步入需求下行期，未來(lái)行業(yè)關(guān)注點(diǎn)將聚焦于“雙碳”目標(biāo)下行業(yè)供給端改變帶來(lái)的機(jī)會(huì)。納入碳交易后，或加速供給端集中度提升，龍頭份額提升有望支撐業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。
來(lái)源：數(shù)字水泥網(wǎng)
